本周，预期中的降息举措终于浮出水面。

25日还有媒体猜测，为何在市场预期的几个降息时间窗口，央行均按兵不动，“降息之靴”迟迟不落。26日，央行宣布降息，而且“动作”相当大。

此次一年期存贷款基准利率各下调108个基点，远高于市场此前普遍预期的54个基点，是近10年来的最大调幅。市场预期存款准备金率可能下调1个百分点，而此次对中小型存款类金融机构下调了2个百分点，这是存款准备金率自1999年以来的最大调幅。所有这些，无疑是对企业、楼市、股市的“利好”刺激。

与前几次略有不同，此次降息利好宣布后，Ａ股率先作出积极响应。27日，沪深股市双双大幅高开，幅度均高达6%左右。上证综指开盘就冲破了2000点关口，属于利率敏感型和高负债率企业的地产股有30余只涨停。但此后，沪深股指涨幅迅速收窄。至收盘，两市涨幅已分别回落至1.05%和2.29%。而沪深两市成交总量则升至1260亿元，较前一交易日放大一倍以上。

然而，28日没有延续高开的走势。两市低开低走，沪市再度跌破1900点。盘面显示，受宏观面基础设施建设等利好刺激，铁路基建和建材板块有所表现，领涨两市板块涨幅榜。另外，电力及电力设备等相关板块涨幅也超过1.0%。27日领涨的房地产板块跌幅居前，仅次于银行板块。

既然大幅降息改善了上市公司的财务状况，降低了上市公司的付息成本，有利于提高企业盈利能力，而且对新增资金进入股市有积极的促进作用，为何股市表现不尽如人意，没有出现持续性的反弹呢？

在一些专家看来，重大利好对A股只能起有限的提振作用，主要原因是抛压的不断加重。而投资者在利好政策面前表现出的抛售冲动，来自对后市的不明朗预期。毕竟世界金融危机影响没有完全见底，还在不断扩大和蔓延，对中国的影响也在不断加深。

另据专家分析，10月份以来股市大幅反弹，其推动力主要来源于国家出台有关政策。此次央行降息属于刺激经济增长的政策措施的一部分，幅度大大超过此前市场各方的预期，直接利好股市。不过，由于此前市场已经出现较大幅度反弹，此次利好刺激幅度有限。

从长远看，只有企业基本面转好，股市走牛才有比较扎实的基础。而三季度上市公司业绩增长速度明显放缓，不能不让机构投资者对后市有所担忧。而连续的降息和降低存款准备金率等措施，固然有利于企业应对当前遇到的资金困难，对证券市场有较大的支撑作用，但市场就此反转可能性不大，这对股市来说，是一个中长期的利好。目前沪深股指仍处于6124高点以后的下降通道中，而且大小非问题仍未得到根本解决，股市投资者信心不足，市场不具备大幅回升的条件。

因此，考虑到前几次利率调整时股市的表现，对此次股市反弹的持续性仍不能盲目乐观。在国际经济金融形势急剧变化、中国经济下行压力加大的时刻，股民们不仅要有信心，更要有耐心。