希腊政府的资金只够开销到10月，如果届时仍不能获得援助，希腊将正式“断粮”，债务违约将成为必然；法国两大银行本周同时遭到信用降级，市场担忧美国雷曼兄弟惨剧二度上演；意大利国债规模已达120%，借贷成本跟违约风险双双飙升……连日来，欧债危机极度恶化，如黑云压顶般笼罩在欧洲上空，欧元区“哀鸿遍野”，欧洲领导人被“欧元崩溃”、 “欧洲沉没”的抱怨声包围。

人们将主权债务危机阴云笼罩下的欧洲比作成一个炸药筒，随时都有被引爆的危险。而嗷嗷待哺的希腊、意大利、法国则扮演着雷管的角色。如今，导火索已经点燃，但消灭危机之火的办法还没有找到。持续1年多的欧洲债务问题究竟何时是终点？世界经济一体化的今天，人们担心，这场起源并肆虐欧元区的债务危机在“多米诺骨牌”效应下会逐渐演变成一场全球性的危机。

山雨欲来 风声鹤唳

近期，希腊“破产论”和“退欧论”甚嚣尘上。9月12日，希腊副财长萨切尼迪斯对媒体表示，目前该国资金仅可供政府运行至10月。同日，希腊一年期国债收益率盘中暴涨至117%，其两年期国债收益率也接近70%，表明投资者对希腊发生主权债务违约的担忧已上升至前所未有的高度。

希腊政府预计，今年经济将萎缩超过5%，远高于此前欧盟委员会预计的萎缩3.8%。希腊今年前8个月的预算赤字比去年同期大幅增长22%，希腊政府承认，今年将无法完成此前预定的赤字削减目标，而这也使得希腊无法满足获得欧盟和国际货币基金组织援助的条件。

希腊经济超预期的衰退，国债收益超预期的暴涨，政府手中无可用的资金，使希腊政府的违约风险持续飙升，已经接近了破产的边缘，甚至有媒体称希腊“现在已经破产”。

与此同时，持有大量希腊国债的欧洲银行业也面临前所未有的风险。9月14日国际信用评级机构穆迪向法国三大银行中的两家开炮，下调法国农业信贷银行和法国兴业银行的长期债务评级，分别至Aa2和Aa3，前景均为负面。穆迪下调法国两大银行信评，暗示欧债之火已经燃烧至欧元区第二大经济体，此次幸免“遇难”的法国巴黎银行战战兢兢地公告其计划出售风险加权资产数量为700亿欧元，以缓解投资者对该银行杠杆和融资能力的担忧。全球最大债券基金——太平洋投资管理公司首席执行官埃里安9月13日警告称，受欧债危机拖累，欧洲银行业危机“距离全面爆发仅一步之遥。”

另外，作为希腊的难兄难弟，意大利的状况也令人堪忧。据统计，意大利国债规模即将达到国内生产总值的120%，这一比例在欧元区仅次于已经陷入困境的希腊。意大利国债的收益率也越来越高。9月13日，意大利标售了64.85亿欧元国债。国债收益率的攀升，加重了意大利国债的借贷成本。

欧元汇率连连下挫，甚至有投资者担忧，欧元若继续疲软最终会被世界所抛弃。诸多风险因素集体爆发，引发了投资者的恐慌情绪，全球股票在本周遭遇“黑色星期一”，出现了大跌，市场“哀鸿遍野”。

危及全球 短期无解

业内多数权威金融机构分析指出，欧洲主权债务最为严重的“欧洲五国”（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙）总共欠债约3万亿欧元，其中50%有违约的危险。这意味着欧元区金融体系将受到1.5万亿欧元的冲击。相比之下，因雷曼倒闭引发的美国金融危机，也只留下了6000亿欧元的资产待解决。由此可见，欧债危机恶化对全球经济的冲击，似将远大于此前美国引发的金融危机。

分析人士认为，欧元目前这种低迷的状况在短时间内很难解决。从外部环境看，全球经济形势都不理想。作为世界经济的领头羊，美国债台高筑，就业数据恶化，经济一路疲软，外需萎缩，以往一直带动全球和欧洲经济复苏的发动机明显熄了火。新兴经济体的经济复苏状况也不甚乐观。

从欧洲内部看，欧债危机从2009年年底爆发以来愈演愈烈，从希腊、爱尔兰等边缘国家，向意大利、法国等核心国家蔓延。为了对希腊等国家施救，法德等国家的商业金融机构，大量持有其他欧洲国家的主权债券，其自身安危和信用评级备受拖累，欧元区一线国家经济出现明显疲态。8月，欧元区核心国家的经济数据发出负面预警，欧元区最强大的德法两个国家实体经济的增长率已经近零。救人的人被拖下水，德法两国已经没有余力救助欧元区二三线国家。没有了德法两国经济支撑，整个欧洲经济的前景堪忧。

欧债危机发生的根源之一是维持福利社会所需成本超过了国家财政所能承受的能力。为了维系高福利社会，一些国家政府的财政赤字长期超高，财政收入上不来，政府赤字由此产生。通过发行债券来解决赤字问题，其结果就使得很多国家赤字越来越大、债务越来越重。财政和货币政策的不协调以及全球化和老年化冲击、福利制度的巨大负担，劳动力市场的僵化，研发活力的不足等等，这一系列问题短期内很难解决。

欧洲目前解决债务问题的思路是要求问题国家采取紧缩性的财政政策，但这又会遏制问题国家的经济复苏，妨碍它们走出衰退。欧洲陷入了两难境地，至今也未找到不损害经济增长潜力的救急策略。

多方呼吁 自强自救

随着欧债危机不断呈现恶化趋势，在欧元区内部，不惜代价救助希腊等国的意愿正在下降。作为欧洲最大的经济体，德国副总理兼经济部长勒斯勒尔提出，要稳定欧元，危急情况下不排除希腊有序破产。

面对欧元区内部的不合谐音调，法德两国首脑极力淡化。德国总理默克尔9月13日表示，欧洲将尽一切可能防止希腊违约、或撤出欧元区，因一旦发生将引发“多米诺骨牌效应”，必须不惜一切代价避免这种灾难的发生。法国总统萨科齐和总理菲永9月１４日也表示，将尽一切努力救助希腊。但舆论却悲观认为，即使新的援救方案出台，将崩溃再推迟几个月，这场暴风雨也迟早会来到。

欧债危机已成为拖累世界经济增长的最大隐患，也牵动着欧洲以外各国的神经。欧债危机怎样解决？近日，欧洲媒体开始讨论指望中国及其他新兴市场国家充当“骑士”拯救希腊和其他欧洲受困国家的话题。

中国总理温家宝9月14日在夏季达沃斯论坛开幕致辞中表示，中国愿意对欧洲伸出援助之手，但他补充道，欧洲必须阻止危机的恶化。主要发达经济体要采取负责任、起作用的财政、货币政策，妥善处理债务问题，保持市场投资安全和稳定运行，维护全球投资者信心。此外，巴西财政部长曼特加近日也表示，全球主要发展中国家或将提出联手帮助欧洲解决债务危机的方案。

美国财政部长盖特纳9月14日表示，欧洲有能力解决债务危机，但需付出更多努力。诚如此，欧洲要想彻底摆脱困境，必须自救。欧盟国家必须依靠创新和体制改革实现自主性增长，同时进行深刻的、包括福利制度在内的一系列经济社会体制改革，还要与新兴经济体之间开展平等、紧密的国际经济合作。

欧元区现在最缺乏的是强有力的领导和团结的精神。欧债危机从希腊蔓延到爱尔兰，欧元区领导人无数次聚会，每一次都向全世界发表声明显示欧元区的团结以及具有强大的实力。但只要会议一散，各国又开始利益博弈，纷纷“自顾”。目前，以德国、法国为首的欧元区核心国家，应该尽快宣布一个明确的路线图，以稳定欧洲市场信心。

欧盟财长会议9月15日至16日在波兰弗罗茨瓦夫举行，主要讨论７月２１日欧元区首脑峰会达成的关于对希腊实施新金融救助的技术性问题，包括希腊是否应向其他欧元区国家提供抵押品以获得新救助。

【链接】国家破产

国家破产是国际货币基金组织在2002年提出的概念。在一个国家的金融财政收入不足以支付其进口商品所必需的外汇，或是主权债务的规模超过了其国内生产总值（GDP）的情况下，就会发生国家破产。例如冰岛的主权债务为1300余亿美元，而它的年度GDP仅为190余亿美元，这就是国家破产。