美国联邦储备委员会（央行）９日公布了最新一份“褐皮书”。分析人士认为，褐皮书发布的一些经济数据说明，美国的经济形势确实出现了好转迹象，进一步走向稳定。尽管目前美国经济仍然处于困难时期，但这些经济数据基本可以说明，美国经济避免了陷入长期衰退的危险，正在向复苏迈进，但复苏的过程仍然可能是漫长而曲折的。

美国经济褐皮书是联邦储备委员会编辑的关于国内经济形势的概要，因装订镶边颜色为褐色而得名。这种报告每６至８周公布一次，一年公布八次，是美联储召开政策会议之前的一份重要参考。该报告包括美国12个地方联邦储备银行所提出的地区经济情况摘要与全国经济情况摘要。在最新公布的这份褐皮书中，美联储称，美国经济情况正在走向稳定。

自上一份褐皮书在7月30日公布之后，在达拉斯，经济活力正在进一步加强，在波士顿、费城、克利夫兰、里士满和旧金山等分行的报告中，也出现了明显的经济好转迹象。在亚特兰大、芝加哥、堪萨斯城、明尼阿波利斯和纽约等地，经济进一步走向稳定，在圣路易斯分行的报告中也显示，经济下滑正在放缓。大部分地区报告称，房地产业也在进一步回暖。在芝加哥等４个地区的分行报告中，房地产销售在过去６个星期之内保持着良好的增长态势。费城、亚特兰大、芝加哥等５个地区联储报告称，在制造业方面，出现了一些增长的迹象，订单也有所增加，制造商正保持着“谨慎的乐观”。

尽管由于目前的金融危机，美国劳动力市场处于低迷状态，失业率高涨，但由于各个经济行业先后出现一些起色，在12个地区储备银行中，有７个报告称临时雇用工人的情况有所增多。

不过，尽管出现了越来越多的向好迹象，但从报告中可以看出，美国经济仍然没有彻底走出困境。令美联储担心的首先是房地产业，尽管出现了一些好转迹象，但房地产的销售仍然没有恢复到一年前的水平，房价也仍然低迷。而受此影响，与这一行业紧密相关的建筑业也仍没有止住下降的步伐。另外，美联储的报告指出，目前在多数地区信贷需求仍然不足，而信贷紧缩的局面也没有得到改变。消费者的热情也没有恢复，尽管美国今年７月推出了汽车“以旧换新”的刺激计划，并且在短期内刺激了汽车消费和生产的热情，但总体来看，在大多数地区目前消费指数仍然低迷，零售业的复苏仍然缓慢，只有波士顿、费城和堪萨斯等几个地方零售业业绩由于学校即将开学、学生购买学习用品而有一些微弱的好转迹象。而服务业方面，目前的情况仍然不容乐观。报告称，目前除金融服务业之外的其他服务行业前景仍不明朗，如交通运输业，在大多数地区，目前的情况是“在低水平上保持着稳定”。

在褐皮书公布之前，市场纷纷观望、猜测这份褐皮书的内容，从目前的情况来看，褐皮书的公布与媒体和经济界人士的预测出入不大，因此没有带来太大冲击。当天，美国股市小幅走高，似乎印证了市场对美国的经济形势也在“保持着谨慎的乐观”。

在这份报告发布后，美联储即将于９月２２至２３日召开例行的货币政策会议，制定下一步的货币政策。此前，有不少分析人士认为，由于美国经济形势出现一定好转的迹象，美联储应考虑退出宽松的货币政策，严防通货膨胀。然而，美联储主席伯南克表示，目前的低利率还将持续一段时间，以继续促进美国经济的复苏。而这份褐皮书似乎印证了伯南克的判断：美国经济出现曙光，但“仍相当微弱”。过早退出积极的财政政策和宽松的货币政策，不利于美国经济的复苏。因此在褐皮书发布之后，分析人士普遍预计，近一段时间之内，美国的货币政策不会出现大的变化，将继续保持稳定。