刚刚过去的一周，有两个经济现象引人关注：其一，以猪肉和鸡蛋为代表的农产品价格连续上涨引发了国人对通胀预期的升温；其二，以钢铁等行业为代表的产能过剩又成为一个顽疾摆到了决策者的面前。作为两个截然不同的经济现象，看似风马牛不相及的“肉蛋涨价”和“产能过剩”却在同一时间并存，着实令人困惑。细究下来，其实二者有着一个共同的源头——货币投放量太大。

在稍早公布但今年4月就已经截稿的央行2008年年报中，央行表示了“两难”担忧：一方面保持经济平稳增长要求较多的货币供给；另一方面如果货币环境过度放松，有可能在下一个经济上行周期中增大物价上涨风险。现在的情况表明，央行的这种担心或已成为事实。

据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，截至本周，鸡蛋价格连续5周上涨，累计涨幅6.2%。猪肉价格已经连续9周回升，累计涨幅为15.8%。

受猪肉、鸡蛋价格连续上涨的带动，畜牧产品价格近期均出现上涨。加上当前北方旱情较为严重，可能影响粮食和蔬菜价格，新一轮的农产品涨价似乎已经到来。由于我国最近两次较快的物价上涨都是由农产品涨价引起的，因此社会上对于通胀的担忧又开始升温。

今年以来，随着4万亿元刺激经济计划的逐步实施，受金融危机冲击的中国经济开始出现了企稳复苏的良好态势。但随着天量信贷的投放，一些副作用也开始显现，物价上涨是其一，产能过剩、重复建设则是其二。

事实上，回顾中国近十年的发展史，投资增速、重复建设一直是困扰中国经济的顽疾。面对金融危机，在政府的各项政策激励和宽松的银行信贷环境下，中国一些地区再现投资“冲动”并不为怪。

以传统产业中的钢铁行业为例。目前，中国钢铁行业产能过剩超过1亿吨，而今年以来新开工项目同比增长了20％左右。在推进结构调整中被寄予厚望的一些新兴产业也受到了太多的关注和追捧。目前，中国打造“新能源基地”的省份已超过17个，但有些并未经过充分论证规划，大批企业纷纷上马新能源项目。一度红红火火的光伏企业，目前有3／4以上已经倒闭。即使在这种情况下，还有一大批项目在建或即将建设。

“新兴产业一哄而上，缺乏有序发展，就有可能形成新一轮产能过剩。”工业和信息化部总工程师朱宏任对此表示担忧。他表示，在这些新兴产业领域，中国并不掌握核心技术，只是在一般加工制造过程中发展较快，这就可能带来其他问题，比如光伏电池生产过程中有可能造成严重污染。

面对产能过剩可能破坏经济复苏的严峻现实，8月26日， 国务院常务会议研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展。会议提出了五项措施，表示将严格市场准入、强化环境监管、严格依法依规供地用地、实行严格的有保有控的金融政策，并建立信息发布制度，适时向社会发布产业政策导向及产业规模、社会需求等信息。

在又一轮宏观调控将至的情况下，正确认识此轮投资增速与重复建设的原因，以找到合适的调控药方至关重要。必须承认，整个市场货币投放量宽松，是重复建设的主要原因。民间投资增速有其积极的意义，是信心恢复的表现之一；而市场中适度的重复建设，则可以加大市场竞争格局，有利于市场活力的恢复。因此，宏观调控的关键，当以保障友好环境、维护信贷安全、提升企业、行业竞争力为首要任务。