高考，本周如期度过。北京作文题“假如我有一双‘隐形的翅膀’”源自超女的流行单曲，广东作文题“谈常识”源自一本火爆的畅销书。

不过，“常识”告诉人们，今年这个时候，有更多“隐形的翅膀”在躁动——比如，全球经济仍然在通缩的阴影里挣扎，但通胀预期却如“隐形的翅膀”，推动着股市、楼市、资源价格节节暴涨。

本周三国家统计局公布的数字显示，五月，中国CPI、PPI继续维持同比负增长。但还是有不少分析认为，价格指数将触底反弹，通缩隐忧将逐渐弱化，而未来通胀预期将日趋浓厚。

关于通胀与通缩的“专家意见”，在本周加速形成碰撞。摩根大通中国证券市场主席李晶表示，目前经济总体依然处于通缩阶段，通胀的预期主要来源于近期大宗商品价格的回升。

而中金公司在之前发布的一份报告中则预警“因流动性过剩而导致的资产价格出现泡沫的风险上升”，建议“政府应防止货币过度宽松引发的资产价格泡沫，提前调控”。

来自财经媒体罗织的专家意见显示，目前议论的焦点主要是：不久的未来会否出现“滞胀”——过度释放流动性并未实质性推动经济增长，而资产的泡沫化加速了通货膨胀。

人们注意到，“通胀预期”正被投机者当作“隐形的翅膀”，加速了资金向房市和股市涌入。

5月份，杭州楼市以超过1万套的成交量刷新了历史记录，比2007年6月金融危机前创下的单月最高纪录还多了4000多套。

温州的投资者们已经开始在杭州排队买房，而且是“一不看房，二不问面积，三不管户型，只要有房就下单，一买就是一个单元”。

一些“有钱的”民营企业家担忧，自己的投资变成了生产，而生产又找不到市场，就会形成产能过剩和库存。

这种担忧导致了一种可能——在自己投资没有市场、国家埋单的项目很难抢到的情况下，手里的钱在通胀预期的逼迫下又必须换成资产时，恐怕就会流入股市和楼市。

在这个红色的五月，中国的固定资产投资惊人的超过38%，是自2004年中国经济过热以来最快的增长，这容易让人联想起上一次经济过热和通胀，政府信贷增加和国际原材料涨价，把上一轮经济和通胀都推向了高峰。现在，信贷宽松和石油、铁矿石等涨价都出现在了眼前，这似乎都在发出通胀的警告。

经济运行不应该再冒这样的风险。

本周出现的一些建议或许值得重视。对民间资金，应该变压迫出笼为疏通引导。比如对于民企来说，一方面大行减税，帮助企业渡过难关，保住了中小企业就是保住了就业；另一方面，趁此经济低迷，国企利润缩水之时，为民企打开一扇通往垄断行业之门，比如铁路、石油等领域投资，以民企的高效率对冲金融危机的影响。

政府高级官员也注意到了坊间对通胀预期的讨论。国际金融协会(IIF)2009春季会员会议6月10日~12日在北京举行，银监会主席刘明康在发言中指出，应关注信贷消极信号，并反思为什么股票市场恢复反弹得这么快。

刘明康表示，国内的需求正在缓步地上升，政府对流动性的增加做了很大的努力。M2和信贷正在增加，经济状况有不同的信号，喜忧参半。

他提示大家，要非常注意其中的消极信号，因为消极的迹象会削弱企业的盈利率。