上周，《贫民窟的百万富翁》势如破竹地囊括了2009年第81届奥斯卡金像奖包括最佳影片在内的8项大奖。影片中来自印度孟买贫民窟的杰玛参加“谁想成为百万富翁”游戏，在赢得1000万卢比后，突然被警察以欺诈罪带走。严刑逼供下，他说出一个无法令人相信的答案：他打小生活在印度孟买贫民窟，每一个问题都掀动着他经历的不堪回忆，包括他的爱情、亲情与人生。杰玛的经历与游戏问题的答案总能一一对号入座。这倒很像目前A股市场走势，每一次指数上攻总会有相应的政策支持，当然每一次的反弹结束也总有相应的理由。

本周股指承接上周跌势，继续向下考验60日均线2030点一线的支撑力度。目前，获利盘因素消化已经差不多了，但道指为代表的外盘正大幅破位下行，在国内新的大级别利好政策出台前，A股市场独立反转走好的可能性很小。周一周二的缩量盘整可能成为近期市场的基调。

调整是情理之中的。上证指数从1664点到2402点，A股市场走出一波独立于外盘的中级反弹行情，尽管市场内外都在“盼望”调整，但当大幅度调整真正到来，且不知调整何时结束时，投资者感觉还是犹如最近倒春寒的天气一般。股民总是哀叹反弹结束得太快，还没来得及获利了结便又一次被套。其实，危机早已有了前兆。

基本面上看，2月份只有20个交易日，但沪深股市累计成交的个股数量创出历史新高，五大指数的月K线也都拉出带长影的小阳线，价量背离，透视出2300点之上有巨大压力。此外，近几个交易日两市成交金额逐渐下降；阴线出现的次数明显增加；时常出现权重股力挺指数；中小盘股走势变弱；越来越多的个股进入调整，透视一些资金已经兑现离场。

众所周知，本轮反弹行情属于资金推动型加政策激励型。随着银行短期票据融资的陆续到期和央行连续回笼资金调节流动性，股市资金从猛打猛冲转为夺路而逃。在短期内，依赖资金来扭转跌势的可能性日益变得渺茫。政策面上，对政府推出各种经济刺激政策的利好预期基本兑现，各项经济指标都乏善可陈。实际上，这些政策要变成实质性利好，既取决于政策的落实细节，也需要有时间等待它们发挥作用。但在市场上，这些政策都被提前炒作，甚至房地产进入产业振兴规划这类捕风捉影的消息也不例外。当前，所谓的题材股都在领跌名单之列，纯粹的炒作成为股市动荡的帮凶。

市场自身存在调整需求，市场之外又有“煽风点火”的舆论压力——让中小股民和机构投资者极为担心的金融危机第二波理论。2月17日， 国际评级机构穆迪投资服务公司发布报告称，东欧地区银行正面临着坏账准备金上升、银行借款成本上升和本国货币贬值带来的压力，这导致其盈利能力下降，资本基础被侵蚀。由于欧洲新兴经济体存在极大的贸易失衡问题，其衰退情况可能比其他地区更加严重。一旦房价跌势继续持续，将可能加速经济的下行，进一步强化风险的恶性循环，甚至可能在未来6～12 个月中引爆第二波金融危机。惟恐欧洲形势的恶化会进一步牵制全球经济，美国道琼斯工业平均指数和标准普尔指数均创下自1997年以来的12 年新低，欧洲、日本等全球主要股市创出新的低点只是时间问题。

悲观的投资者认为，如果新一轮的危机到来，对中国的最大影响除了出口，还可能体现在外汇储备上，如果西方各国选择货币贬值的方式来扩大流动性，那么中国所持有的庞大外汇储备将面临大幅贬值的窘境。此外，与第一轮次贷危机不同的是，第二次危机爆发点很多，情况错综复杂，说失控也不过分。“俄罗斯、东欧、欧元区银行、信用卡危机……”其对中国市场的影响则是减缓经济刺激政策的力度和效率。

乐观的投资者认为，全球化程度如此高的今天，没有避风港，第二波危机会影响到中国经济恢复。但是，A股市场与每况愈下的外部环境相比，我国更具有避险优势，题材也更多。应对这场危机，中国采取一系列措施：大规模的政府投入和结构性的减税，以扩大内需；大范围内产业调整和振兴规划，涉及十大关系国计民生的重大行业；大力度的科技支撑，两年内将投入1000亿元，为经济发展提供支撑和后劲。还有更为重要的，大幅度提高社会保障水平，仅医药卫生体制改革，计划在3年内要投入8500亿元。相信医疗改革主题也会成为新行情的热点。

在记者看来，这些都是经济学家的预测，只有发生过了才能验证，但作为中国投资者应该乐观地面对理财生活，就像《贫民窟的百万富翁》所暗含的智慧隐喻：善恶终有报，心怀良知的人终会获得真爱与财富。这也好似股市中的富翁与贫民，“富翁”积极乐观地面对调整等待新的机会，“贫民”则悲惨地割肉离场，错过下一波行情。