随着《企业年金试行办法》的颁布实施，企业年金正式步入了商业化运作的轨道，成为金融领域的重要组成部分，一种特定的金融产品。既然是金融产品，必然要面临众多的风险。

一、企业年金风险识别

企业年金管理主要面临如下风险：

履约风险。我国的企业年金采取了基于信托关系的市场化运作模式，在运作中存在着信托和委托两种关系，受托人是否能真正代表委托人，勤勉尽职地履行信托合同，保障委托人的利益；而受托人能否找到值得信赖的机构，恪尽职守地履行账户管理人、托管人和投资管理人的职责，将直接影响企业年金计划运行的成败，所以履约风险是进行企业年金风险管理时首先要考虑的风险。

投资风险。有两方面，一是投资失误造成的损失，二是由于预测失误，造成实际投资收益率不达标甚至亏损的风险。投资的成败直接关系到受益人未来的年金待遇，因此，投资风险是进行企业年金风险管理的关键。

操作风险。导致操作风险的主要原因有：（1）制度的缺失和漏洞；（2）由于员工胜任能力问题或个人道德，导致工作的不正确或不完整等等；（3）没有保持年金计划的独立性，存在不同计划间的利益输送；(4)缺乏应有的信息技术支持，或信息系统可靠性不高，导致交易或管理过程无法顺利进行而造成损失等。

二、企业年金的风险管理策略

企业年金风险管理是金融风险领域的一个新课题，各家管理机构都在进行积极的探索和大胆的尝试。以中国人寿为例，公司作为企业补充养老保险的“老字号”，在业务开始之初，就将风险管理定立在一个较高的水平，实施了公司全面内部控制体系的构建，保证了经营管理过程中各类风险在内部控制体系下能够得到持续的识别、评估和有效的处理。

在具体措施上，首先是建立健全制度规范和风险控制流程，并确保其得到有效的贯彻实施。第二，把好对各项工作起决定因素的人员的管理关，强化管理人员专业技能的提高和职业道德培养。第三，以现代信息技术为依托，在管理系统上始终瞄准国际国内先进水平构建企业年金管理系统。

(中国人寿养老保险股份有限公司风险管理部 王旭江)