12月9日，在东城区一家建设银行，记者看到很多爷爷奶奶又聚集到这里申购基金，“现在大盘站稳2000点了，咱们该进场抄底了。”这种景象在最近一年来可是少见。能抄到底吗，或者抄到的是底吗，记者很为他们担心。

上周，A股市场跌宕起伏，先扬后抑。周初，受对中央经济工作会议的政策预期影响，大盘大幅反弹，成交量也随之放大，个股表现活跃。怎料，12月11日，国家统计局公布11月份经济数据，大盘快速回落，周五大盘跌穿20日均线。

市场就是这样反复无常。上半年人们还在眼巴巴盼着CPI、PPI尽快回落，可数据真的下降了，投资者又开始担忧经济基本面恶化了。11月份，CPI同比上涨2.4％，比上个月回落1.6个百分点。PPI涨幅迅速回落，同比增幅仅为2.0％，超出市场预期。

在经济下滑周期，CPI的过快下降，预示着经济下滑速度加快，通缩压力加剧，将抑制消费者的消费意愿。这从北京各大商场近期一系列的疯狂促销打折中已经显现。对工业企业来讲，原材料价格涨幅回落本应该是好消息，生产成本会随之下降。但PPI迅速回落，也意味着作为收入来源的工业品销售的快速下滑，导致工业企业的经营状况前景堪忧，抑制企业再投资欲望。

CPI和PPI快速下降，也牵连出工业增加值、出口额等多项经济数据不甚乐观，表明通胀威胁已经消除，宏观经济转而面临通缩的严峻考验。从4万亿元振兴计划，到一次降息104个基点，表明管理层对宏观经济下滑的担忧要超出先前的判断。

为此，中央经济工作会议给出了2009年的政策基调，“保增长、扩内需、增活力、重民生”。积极的财政政策，加适度宽松的货币政策，“保增长”成为重中之重的首要任务。会议指出，要较大幅度增加公共支出，保障重点领域和重点建设支出，实行结构性减税，优化财政支出结构，继续加大对“三农”、就业、社会保障、教育、医疗、节能减排、自主创新、先进装备制造业、服务业、中小企业、重大改革等方面的支持力度，加大对低收入家庭的补贴和救助力度。应该说，决策层给出的政策既针对中国经济的长期矛盾，比如“三农”问题、社会保障问题、结构性问题、高能耗、高消耗和环境问题，又直接针对眼前的经济困难，比如中小企业融资、市场信心等。

决策层首次提出了“结构性减税”概念。国家通过减税来调结构、保增长，鼓励企业进行装备投资，降低企业投资成本，增强企业活力。对“三农”、就业、社会保障、教育、医疗等方面的支持以及加大对低收入家庭的补贴和救助力度，将增加消费群体的财富效应，也为投资者提供了投资与交易机会。保持资本市场和房地产市场稳定健康发展则有利于增加居民财产性收入，引导普通投资者理性理财、实现财产增值，无疑将增加居民消费原动力。毕竟扩大内需增加消费，需要城市居民收入的增加。

为有效扩大内需，提升信心，中央特别指出要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展。投资者更为欣喜的是，12月13日，国务院办公厅公布关于当前金融促进经济发展的若干意见。包括适当调减公开市场操作力度，以增加流动性；加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能，采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能；推动期货市场稳步发展等等。这些措施将大大拓宽企业融资渠道，也会增强资本市场的流动性。

眼下，证券监管机构则需要在市场管理方面有所作为，对“大小非”、机构投资者采取有效的监管措施，为恢复市场信心，稳定发展市场做出积极努力。因为，爷爷奶奶级的投资者的信心依然是目前市场最短缺的。