在连续五个交易日的下跌之后，11月20日，国际油价进一步跌破每桶50美元大关，创下三年半来新低。如果和7月11日每桶147.27美元的历史最高记录相比，仅仅四个月时间，国际石油价格就已经跌去约100美元。

如此“过山车”般的大起大落，的确惊心动魄。问题是，国际油价为何会“一泻千里”？

油价与经济周期密切相关。国际市场油价可以说是世界经济的“晴雨表”。比如，2003年至2007年，是油价上涨期，正对应着世界经济长达数年的增长期。而后，随着去年以来美国次贷危机演变成一场席卷全球的国际金融危机，世界经济增长速度明显放缓，国际市场油价自然随之下跌。

供求矛盾是影响原油价格的直接因素。专家认为，2003年以来的原油牛市，根本因素就是需求强劲，如今需求的疲软，反过来成为制约油价的根本因素。

回顾今年7月以来的油价涨落，可以清晰地看出这个轨迹。先是由于过高油价抑制需求，市场中的投机遭受打击，到了8月中旬，国际油价回落到110美元/桶左右。其后，金融危机集中爆发，市场信心受到打击，出现抛售行为，油价最终跌破100美元关口，回落到90美元左右。再往后，更糟糕的是，全球金融风暴开始侵蚀实体经济，在需求严重滑坡的情况下，油价开始出现更大规模的下滑。

目前，西方发达经济体经济十分疲软，其中欧元区和日本已经陷入衰退，美国也处在衰退边缘。国际货币基金组织本月６日大幅下调了今明两年全球经济增长预期。该机构预测，由于金融危机继续蔓延，全球经济增长前景将进一步恶化，2008年全球经济增长率将下降到3.7%，2009年进一步下降到2.2%。其中，2009年发达经济体经济增长率将由此前预测的0.5%转为负0.3%。

世界银行本月11日也发表报告说，预计2009年发展中经济体经济将增长4.5%，低于该机构此前预测的6.4%。世行还警告说，这只是乐观的估计，更糟的情况是一些发展中经济体经济甚至会出现负增长。

正是基于这种对世界经济前景的悲观预期，国际能源机构本月13日发表报告，下调了今明两年世界原油需求预测，预计该组织成员国今年的原油需求将下降2.7%％，明年还将进一步下降1.6%。

数据也印证了如今石油需求的疲软。作为全球最大石油消费国，美国官方统计数字显示，美国9月份石油进口量比8月份下降13.5％，同比降幅达16.4％。国际能源机构在其10月份的国际石油市场月报预计中，也调低了今明两年全球原油日均需求量。

与石油消费下滑相对应，全球主要发达经济体原油库存持续上升。美国能源部最新报告显示，在截至10月24日的一周，美国商业石油库存增加670万桶。另据欧佩克数据，截至9月份，欧盟15国加上挪威的原油库存已连续六个月超出最近五年的平均库存水平。

除了供求关系波动，投资者心理因素也是推动国际市场油价暴涨暴落的重要原因。在国际原油市场，相当多的投资者抱有“赌徒”心态，油价上涨时非理性地纷纷跟进，如今面对油价遭受重挫，又纷纷出逃，这也对油价下跌起到了推波助澜的作用。

根据美国剑桥能源咨询公司的调查，美国2008年原油日均需求量，比2007年下降了至少100万桶。回顾历史，上一次美国原油需求出现如此大幅度的下跌，正是1981年到1982年长达16个月的经济衰退前夕。问题是，历史会又一次重演吗？

在经济下滑导致原油需求减少的大背景下，石油输出国组织欧佩克采取了减少供给的行动。从11月1日起，该组织成员国每天减少原油生产150万桶。但从实际效果看，欧佩克的减产努力显然缺乏成效。

不过，专家认为，由于石油资源的不可再生性和缺乏良好替代品，从长期来看，随着全球经济回暖，石油需求必然大幅回升。世界经济状况、欧佩克生产政策以及市场对经济的预期，将是决定今后油价走向的最重要因素。