光伏“反内卷”带动多晶硅行业回暖

事件：近日，多家位于光伏行业上游的多晶硅企业发布了三季度财报，其中一线企业均实现单季度盈利改善。以大全能源为例，第三季度营收为17.73亿元，同比增长24.75%；净利润为7347.90万元，这是大全能源自2024年二季度以来首次实现利润转正。此外，通威股份、协鑫科技等上游企业三季度业绩均有不同程度提升。

点评：一线多晶硅企业第三季度业绩转好，反映出市场回暖的趋势及光伏“反内卷”的成效初显。据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，今年前三季度，国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨（含进出口）。市场成交价格方面，相较于今年6月份不及4万元/吨的成交均价，9月份多晶硅的成交均价提升至5万元/吨左右。在光伏行业“反内卷”背景下，供给侧自律减产仍在推进。受益于行业整体经营环境恢复，上游多晶硅企业经营业绩出现修复趋势，有利于全行业走出恶性竞争困境。

与此同时，在行业下游的组件环节，受产业链供需失衡、光伏产品市场价格持续处于低位、光伏组件业务盈利能力下降等因素影响，包括晶科能源、隆基绿能等在内的大部分相关企业还未能实现扭亏。这表明，光伏行业的深度调整仍在继续，全产业链要触底反弹，还需要更多的举措与更长的时间。

首批“淘宝便利店”上线

事件：11月1日，淘宝闪购全新连锁便利品牌“淘宝便利店”上线。该品牌将以闪购仓形态，基于阿里生态的供应链优势，为消费者提供“24小时营业、30分钟达”的购物体验。首批淘宝便利店将向商家开放34个名额，主力仓型为SKU在1万左右的旗舰仓、标准仓；针对校园场景，也会推出特殊仓型以满足学生用户需求。未来，淘宝便利店将逐步覆盖200多个城市。

点评：近两年来，即时零售需求快速增长，用户消费特征从此前较为单一的餐饮外卖逐渐向全时段、全品类、全场景转变。今年，该行业创下了一天内外卖订单超2亿单的纪录。淘宝闪购此时上线“淘宝便利店”，显然是为了进一步争夺即时零售市场份额。

加码即时零售市场、增加零售品类的，并非淘宝一家。近日，美团闪购宣布将联合上万个品牌建设“品牌官旗闪电仓”，品牌可通过入驻该模式在美团闪购开设官方旗舰店，平台将为其搭建仓储、配送、数字化系统等即时零售基础设施，目前入驻的品牌中有不少服装、美妆企业。此外，京东秒送也正依托京东供应链不断扩大业务边界。

随着即时零售领域加速发展，“快”已成为基本要求。在此基础上，各平台要利用好自身资源，寻求差异化竞争路径，进而提供高品质、个性化同时又具有较高性价比的产品和服务，由此长久抓住用户，在市场中站稳脚跟。

中国商飞“走出去” 迈出新一步

事件：近日，文莱民航监管方修订法规，允许本国航司运营由中国民航局（CAAC）认证的飞机，目标机型包括区域客机C909与单通道客机C919。此前，文莱民航局（DCA）及东南亚许多国家的航空监管体系，仅认可由欧美或巴西等传统飞机大厂机型所依据的西方或巴西认证体系。

点评：今年以来，老挝、柬埔寨、越南等东南亚国家在与中国商飞的合作中相继有了新进展，此次文莱适航认可名单中纳入CAAC，无疑是中国商飞“走出去”的一块试金石。比如，海外航空公司在采用中国制造的飞机时，运营初期必然需要大量支持服务，这就对商飞自身的全球服务网络建设提出了更高要求。

自国产大飞机投入商业运营以来，其“出海”议题一直备受关注。当前，C919尚未取得欧洲EASA或美国FAA的适航许可，而根据EASA官方消息，完成全部认证流程预计需要3到6年时间。在此之前，先行拓展东南亚、中亚等新兴市场将对中国商飞积累运营数据、完善海外服务体系及寻求更多海外订单具有重要作用。

因此，从全局看，文莱市场虽然较小，但其对中国商飞“开放”，或将成为中国航空工业建立完整、可复制、可信赖的全球运营闭环的起点。（本报记者 罗筱晓）