多家创新药企上半年业绩显著增长

事件：近日，多家创新药企公布或预告2025年上半年业绩增长显著。具体来看，甘李药业股份有限公司上半年营收达20.67亿元，同比增长57.18%；实现归属于上市公司股东的净利润6.04亿元，同比增长101.96%；百济神州有限公司上半年扭亏为盈，并首次实现半年度盈利。此外，还有多家创新药企上半年净利润预增超100%。

点评：过去，我国创新药企运营主要依赖国内市场和开发仿制药。近年来，随着越来越多原始创新药品出现及国际业务量增长，不少企业已进入增长新阶段。

另外，创新药企发展环境也在持续向好。不久前，国家医保局、国家卫生健康委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模、加强药品目录准入政策指导等。

随着我国对健康产业重视程度的不断提高，预计会有更多扶持政策出台，促进创新药企研发能力的提升。行业发展有望驶入快车道。

农业农村部实施生猪产能综合调控

事件：农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。

国家统计局数据显示，6月末全国存栏生猪4.24亿头，增长2.2%。其中能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7%，接近产能调控合理区域上限。同时，5月龄以上的中大猪存栏量和上半年全国新生仔猪量均处于历史高位，这意味着，下半年和明年春节后生猪出栏将明显增多。

点评：近期，全国生猪出场价格较低。数据显示，截至7月30日，全国生猪出场价格为14.53元/公斤，比7月23日下跌1.69%；主要批发市场玉米价格为2.4元/公斤，较7月23日持平；猪粮比价为6.05，比7月23日下降1.79%。

从整体来看，供大于求是猪价走低的主要原因。目前生猪出栏节奏平稳，市场供应量充足。但在需求方面，受到高温天气影响，居民对猪肉消费需求减弱，替代消费增加；此外由于正值暑期，全国学校食堂集中采购量大幅减少。

有业内人士表示，此时实施生猪产量调控，能在很大程度上避免此后猪价消费旺季不旺现象出现，同时减少明年上半年尤其是春节后生猪养殖亏损情况发生。

盒马告别会员店业态

事件：近日，盒马X会员店上海森兰店对外公告，将于8月31日起停止营业，消费者的会员卡可退，也可以在其他盒马系门店使用。

今年以来，盒马陆续关闭X会员店。作为全国最后一家盒马X会员店，上海这家门店关闭后，盒马就没有会员店业态了。

2020年10月1日，第一家盒马X会员店在上海开业，之后该品牌在上海、北京、南京、苏州等城市均有布局，一度被认为是盒马与山姆、Costco等海外仓储式会员店企业竞争的重要模式。

点评：盒马拥有多种业态模式。近两年，“盒马鲜生”和“盒马NB（Neighbor Business）”逐渐成为重点发展业态。在此背景下，发展策略调整和业态取舍也就成为必然。

仓储式会员店是典型的重资产业态，一来需要投入大量资金进行线下门店扩张以及前置仓布局，二来还要求有强大的供应链能力，研发和采购独家的或高性价比的商品。

仓储式会员店要有包括百货、家电等商品在内的全品类运营能力，对以食品见长的盒马来说，其商品系统性构建能力远不如有多年积淀的山姆、Costco。另一方面，现阶段盒马希望加强盈利能力，但重资产模式回报周期更长，因此这种高成本、慢收益的项目已不符合企业发展目标。随着新零售竞争日益白热化，盒马能否维持盈利能力，还要在市场中接受考验。（本报记者 罗筱晓）