你知道吗，此次两会，来自金融系统的政协委员被问及最多的问题是什么？答案是“利率市场化”。

这是全国两会期间，记者连续一周蹲守北京会议中心的一个发现。在这里，聚集着此次全国政协经济界的所有委员，包括各大金融监管部门要员、金融机构高管。

长期以来，利率是由央行管制的。央行只是不定时地调整利率，不管一年之中调整多少次，利率都是固定的。即便浮动，也有上下限。1990年以来，央行一共调整了33次利率。

利率市场化就是将利率的决定权交给市场，由市场主体自行决定利率的过程，利率随行就市。

“今天利率是多少？”去年夏天开始，各银行每天都有人来询价。

中国银监会前主席刘明康委员3月10日说：“利率市场化已经势在必行。”

下一个主攻方向

利率市场化是金融改革的下一个主攻方向。这是中国五大金融监管部门设定的，而且极有可能在未来3年中取得实质性进展。因为，这项改革已经被列入去年9月17日公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》。

央行副行长易纲委员8日告诉记者：“监管部门将稳步推进利率市场化改革，但改革需要时间，不能一蹴而就。”银监会副主席蔡鄂生委员则提醒媒体：“这些都需要一个过程，不要总是盯着结果。”

看得出来，他们的回答字斟句酌、惜字如金。谨慎是出于职业习惯，他们身份特殊，说错一句话有可能引发市场的异常波动。

更深一层的原因是，利率市场化是一个国家金融市场化过程中的关键一步，这一过程充满风险。由于利率市场化，银行系统将更加面临不确定性。为了争抢市场，银行将不断上调利率水平，这意味着银行将承担更多风险。

利率市场化在国际金融市场上成为趋势，还只是上世纪80年代以后的事情。美国于1986年3月成功地实现了利率市场化，日本于1994年10月最终成功地实现了利率市场化。

在调查了44个实行利率市场化的国家中，世界银行发现，有近一半的国家在利率市场化进程中发生了金融危机。如东南亚、拉美地区、日本等。

今年政府工作报告明确要求金融系统：“守住不发生系统性和区域性金融风险底线。”对于这项蕴藏风险但又势在必行的改革，央行的态度是，改是一定的，但必须稳健。

进程早已经开始

一般而言，利率市场化包含两个层面的内容：商业银行的存贷款利率市场化，中央银行通过间接调控的方式影响市场利率。

在市场利率制度下，商业银行结合本行在当地市场占有的位置和竞争优势，根据每天本行的资产负债期限结构的匹配情况、成本结构和风险结构，分析本行的资金需求，确定在同业拆借利率基础上的浮动幅度，调整制定本行存款各期限档次的具体利率水平。

而中央银行则通过再贷款、再贴现、公开市场操作等业务，间接调控货币市场资金供求的方式，调控同业拆借利率，进而影响商业银行的存贷款利率，引导社会资金流向。

事实上，中国利率市场化的进程早已经开始。1996年，央行放开同业拆借利率，这是公认的中国利率市场化的起点。

始于上世纪80年代的改革，初期侧重于理顺商品价格，上世纪90 年代中后期开始关注包括资金在内的生产要素价格的合理化与市场化。1998年，央行扩大贷款利率浮动范围，并放开贴现利率；1999年，招标发行国债。

2004 年10月29日，央行决定放开金融机构贷款利率上限（城乡信用社除外）和存款利率下限。也就是说，存款利率不能上浮、贷款利率不能下浮。这是中国利率市场化改革进程中具有里程碑意义的举措。

储户存款大搬家

在商业银行的存贷款利率上限彻底打破之前，利率市场化表面上与普通公众没有直接关系。

戏剧性的变化发生在去年夏天。

2012年6月7日，央行决定次日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

也就是说，存款利率可以在规定幅度内上浮、贷款利率也可以在规定幅度内下浮。此举更意味着，利率市场化开始与普通公众息息相关。

这次调整的直接结果是，同样是一年期存款，3家不同银行挂出3种不同的利率。这是中国金融史上的第一次。10万元的一年期存款，最低利息为3250元，而最高利息为3575元，两者利息相差325元。于是，许多储户在不同银行间进行存款大搬家。

政协大会刚刚闭幕，南京银行就宣布，自3月13日起，总行取消对异地分行储蓄存款执行在基准利率基础上上浮10%的金额门槛限制，异地分行储蓄存款利率上浮金额门槛由分行自行决定。

当下，为吸引人民币存款，多家银行在上浮利率方面均执行不同程度的优惠，给予不同的上浮比例，但还都保留存款金额门槛。

中国距离真正的利率市场化，似乎只有一步之遥。