据中国货币网公布的数据显示，11月16日人民币对美元即期汇率开盘价为6.2364，终于中止了连续13日开盘即封于涨停的态势。

人民币兑美元“涨/跌停”价位是指，中国人民银行规定人民币兑美元每日涨/跌幅不得超过中间价1%。11月16日美元对人民币中间价报6.2945，较前一交易日的6.2905上调40个基点，连续两日小幅回升(美元回升即人民币回落)，这样的话，人民币对美元涨停价位应为6.2316。截至中午，美元兑人民币最低点6.2328，离涨停价位亦有距离，而整体趋势以美元价格回调为主。

无论11月16日的最终行情如何，连续13日开盘封于涨停，人民币兑美元奏出了一波强劲的升值热情。

导致此轮人民币升值行情的原因，大势上看，有中国经济有所趋好的市场影响，目前国际上一些大的金融机构都对此表示乐观。如德意志银行认为中国2013年GDP增长为8.2%。美林则将中国2013年经济发展速度预期从原来的7.6%提高到8.1%，2012年速度也由7.6%提到7.7%。

在对中国市场乐观的同时，亦有全球金融市场量化宽松为主的货币政策对人民币升值推力不小。其中的代表者，当然是美国推出的QE3。今年9月，美联储宣布无限期第三轮量化宽松(QE3)、并有条件地承诺将超低利率维持到2015年年中之后，政策不会出现较大改变。

国际市场充足的资金，流入经济相对稳定的中国市场，是件太正常不过的事情。

国家信息中心首席经济师范剑平就指出，汇率升贬对出口或进口是双刃剑，中国已经跨越了主要用汇率调节进出口贸易的时代。今后汇率变化更多受国际资本流动影响，“热钱”流向是最近升值推手。

但对如何界定“热钱”，央行行长周小川却颇为谨慎，在前不久接受记者采访时，他表示，在当今经济金融全球化的情况下，资本流动确实十分活跃。“但我们在用到‘热钱’这个词的时候，还是比较谨慎的，因为需要有一个明确的定义。”周小川认为，从人民银行来讲，通常认为短期的、投机性的资本流动可以说是“热钱”。

周小川还表示，造成“热钱”流动的原因，一个是国际上流动性非常充裕。再一个就是国际上如果有比较明显的不平衡，或者有些突发事件，也容易造成资本的短期异常流动。

不管如何理解“热钱”，外部市场对人民币需求的加大，显然是人民币连续升值的主要原因。在这种情况下，资金看重长期收益还是短期获益，是资本自己的选择。中国需要做的，只是做好资金大幅流入或者流出的应对工作，而这，本就是人民币国际化必须经历的过程。

实际上，在本轮人民币连续升值过程中，人们并没有发现中国央行对外汇市场进行过度的干预，具体表现为央行从外汇市场买入的外汇规模远远小于商业银行从企业和居民买入的数量，此举最大限度地保持了市场最基本的定价功能。

在本轮行情之后，会不会有大量热钱进入中国，取决于几个方面的因素。其一，对人民币升值的预期有多强烈。就在这两年，人民币已经一改过去数年一路走高的态势，开始出现双向波动。今年，人民币就曾出现了贬值现象，国际持有意愿已经出现下降趋势，这一趋势，只是在近阶段升值过程中才有所扭转。“热钱”是否大规模地进入，与人民币升值到什么程度合适，有直接的关系。瑞银近期就有报告指出，人民币稳定的、可预见的升值已经结束；其二，国际上各主要国家宽松货币政策的走向是否会改变；其三，中国经济能否继续保持稳定增长的态势。

“热钱”们可以看到的事情是，随着这几年中国汇率改革的进展，人民币国际化的趋势已经越来越明显，在这一趋势下，人民币汇率会越来越接近市场定价，双向波动的情况也会越来越多。这样一来，“热钱”一味进入中国市场的风险，也会相应加大。

当然，在问题的另一面，目前中国的股市与债市都颇为沉寂，如果有“热钱”流入，激活低谷中的资本市场，倒也未必是件坏事。要把好门的，是防止“热钱”过度流入房地产市场，正处于调控关键时刻的房地产市场，不能经受“热钱”又一轮的冲击。