这阵子接二连三收到同学们国庆节结婚的邀请函，除了送上祝福的红包外，还要陪着这些准新人们采购新婚用品：双门冰箱、超薄液晶彩电、BOSS音响等等。本以为，现在经济还不景气，大家会持币待购，没想到，相中的总是没有现货，款台总是要排队。据说，火爆了三个季度的汽车市场，丝毫没有消停的架势，许多品牌汽车至少3个月以后提车。“金九银十”，果真不假。

国家统计局数据显示，7月份的中国社会消费品零售总额为9937亿元，实际零售额同比增速达到17%，为今年1月份以来环比最大增幅；而8月份社会消费品零售总额为10116亿元，同比增长15.4%，扣除价格负增长因素，实际零售额同比增速达到16.6%。

从细分行业数据看，服装、化妆品和金银珠宝类商品社会消费品零售总额最近几个月的增速均在20%以上，粮油类和饮料类商品的社会消费品零售总额增速也维持在15%左右。

股票市场上，消费类概念股表现也很强劲。以贵州茅台、南宁糖业带领的食品饮料板块，以经营连锁百货的大商股份、武汉中商和黄金专卖的老凤祥，以北京旅游领衔的旅游板块开始发力。在经济复苏逐步明朗的时期，消费将成为贯穿始终的热点。

这首先要归因于决策层有关消费对于经济增长意义的认知。从国家相继出台家电下乡、农机下乡、汽车下乡等扩大内需的措施来刺激农村消费，到银监会前期公布的《消费金融公司试点管理办法》，再到近期政府高层的表态，无不表明国家大举刺激消费的政策倾向。

其实，早在2007年党的十七大就已经明确提出“要坚持扩大国内需求特别是消费需求的方针，促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变”的方针。这一方针指明了经济转型的方向，为消费的稳定增长提供强大动力。

当前，4万亿元财政刺激计划、十大产业调整振兴规划以及宽松的货币政策，推动了我国固定资产投资快速增长，并取得较好成效。8月份起，发电量、铁路、公路、水运、海运总体翻红；长（珠）三角外来民工集聚地区，再次呈现程度不同的结构性民工荒；时逢国庆中秋长假，国内中长线游、港台游、国外游的“旅行舱位”，已基本被订空，这预示着国内旅游业回暖态势与实体经济的趋好互为照映。

值得关注的是，以2020年为最终实现时限的覆盖8亿农民的农村社会养老工程正式启程，今年年底前各省市全面铺开试点，试点率统一划定10％。这将极大增强农村消费群体实力。

召开四中全会期间，财政部宣布调高全年财政增收预期，调高后的全年财政收入有望突破64200亿元。种种迹象表明，实体经济逐步向好将夯实消费类行业复苏的基础。

更令投资者坚定信心的是，放眼望去，外围经济环境正逐步好转，欧美各国的最新经济数据显示出经济有好转迹象。欧元区8月IFO经济景气指数上升至63.6，继续触底反弹，这表明企业对未来的前景继续保持乐观，而8月份的美国经济数据也显示美国大企业联合会消费者信心指数出现反弹上升到54.1，好于市场普遍预测的47.9，明显高于7月份47.4的水平。

欧美经济逐步复苏，给我国出口产业复苏带来希望。国内最新的8月宏观数据显示，当月，我国外贸进出口总值1917亿美元，其中出口值1037亿美元，出口值连续两个月稳定在千亿美元之上；进口880亿美元。经季节调整后，8月份同比增速不变，进出口、出口和进口环比分别增长2.3%、3.4%和1%。

从历史经验看，2005年至今的9个黄金周前后，商业股跑赢大盘的概率接近60%。由于黄金周对于国内消费拉动作用愈发显著，因此在长假前后，商业股也更加为投资者所关注。同时，结合即将到来的年报跨年度行情，建议投资者关注区域百货以及家电龙头企业。