“有你更有力量。”这是今年3·15晚会的主题。从黄金收藏饰品到能增强记忆的枕头，一件件骗人的商品，各种翻新骗人的招数，让人惊叹买的没有卖的精。106国道被堵、中国移动出卖用户信息，无疑是公然拦路抢劫，且持有“牌照”。这似乎也像A股上市公司年报与股价。一些上市公司“亦真亦假”，或者大笔计提和报亏，乘着“危机东风”混水摸鱼。

截至2009年3月 12日，两市294 家上市公司披露2008年年度报告。合计实现主营业务收入 9201.66 亿元，较 2007 年同期增长 22.84％。2008 年上市公司再次出现并加剧了增收不增利的局面。“炒股就是炒未来”，上市公司净利润超预期下滑趋势尤为令人担心。

在预期阴霾之下，上周沪深股市阴阳互错、震荡整理，成交量萎缩，市场似乎在蓄势寻求突破。最新情况是，市场在本周一小阳、周二放量中初步确立向上突破之势。

在数据没有证实宏观经济彻底拐头之前，市场的犹豫是合理的。国家统计局公布2月份居民消费价格（CPI）同比下降1.6%，工业出厂价格（PPI）下降4.5%。为2002年12月以来的首次下降。2月我国外贸进出口增速继续扩大降幅，当月贸易顺差48亿美元，而1月份顺差为391亿美元。

各方争执的焦点在于经济是否进入通缩周期。通缩的典型特征是，物价持续下降，信贷和货币供应量下降，以及伴随经济衰退而来的GDP负增长，失业人数增加。据了解，2月份广东、浙江等地发电量均呈现出10%以上的环比增长，表明节后企业开工率有了明显的提高，这将带动未来就业人数。理论上中国与通缩还搭不上边。实际生活中，通货紧缩，人们首先会勒紧腰带，减少消费。周末记者去了趟北京西单商圈购物，两家有名的商店都打出了“改装清仓”的促销广告。虽然折扣低至2～3折，但是一件衬衫也要两三百元，价钱不能算是很便宜。但商场内望去满眼都是在折扣花车上扫货的靓男俏妹们，同去的朋友要牵着手，否则很容易就被人群挤散了。这景象似乎也与通缩背道而驰。

外贸数据的恶劣超出了人们的预期，顺差大幅下降，一方面是由于我国主要贸易伙伴大都挣扎在衰退的泥潭之中，一方面也由于大宗商品价格基本都处于历史低点。这种状况在短期内难有明显改善。

近日美股带领全球主要股市大涨，除了技术上超跌反弹外，其诱因是美国各大银行在今年前两个月出现了危机发生以来的第一次盈利，这是一个值得庆贺的信号。我们尚不知这些银行盈利的细节，但可以设想，如果美国银行盈利可持续，那么美国的经济会有好转迹象，我国的出口环境也有望改善。

经济回暖也不能全指望美国，扩大投资消费势在必行。国内有效需求不足，是我们目前基本面面临的最大难题，加大投资只会在短期内起到迅速拉动经济的效果。从当前4万亿元政府投资安排来看，2008年四季度到2010年底，投向铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设和城市电网改造约15000亿元，数额最高。同时，拉动内需要靠非常手段，诸如家电下乡、电脑下乡、汽车下乡、摩托车下乡等。再者就是在政府工作报告透露的扩大内需的相关内容。因此，投资者应密切关注这些政策性利好板块的股票。

市场是由信心支撑、资金驱动的。尽管周二放量收复2200点，但短期走向的关键还在于资金的进出。经历了前3个月的上涨之后，短期热钱已经逐步退出，最近3周的成交金额依次为10013亿、8063亿和6025亿元，基本表明了热钱推出的速度。可以有遐想空间的是，2月份1.07万亿元的新增贷款量，说明适度宽松的货币政策得到有效延续。期望未来的流动性能打破多空双方力量的相对均衡，激起股市一波可观的上涨行情。