滴滴式资本围猎

　　经历了多轮融资之后，滴滴的股权结构变得极为复杂，

　　有人戏称“滴滴的股东列表一张A4纸都打不完”

　　文/潘晓飞

资料图：网约车服务。中新社记者 武俊杰 摄

　　浙江温州乐清20岁女子死亡事件，把中国共享经济的代表之一滴滴出行推到风口浪尖上。自8月27日零时起，滴滴出行决定在全国范围内下线顺风车业务，内部重新评估业务模式及产品逻辑。滴滴面临巨大危机。

　　2018年8月，风投调研机构CB Insights公布了《2018年度全球独角兽公司排行榜》。报告数据显示，滴滴出行凭借560亿美元的估值领跑国内众多独角兽企业。

　　滴滴成长为中国网约车市场“独角兽巨头”的速度之快，被程维形容为，每天都像坐在飞速行驶的车上，轮子都要飞出去了，还要不停踩油门。

　　根据天眼查的数据统计显示，自滴滴2012年成立以来，截至目前已经完成了20次融资，金额总量超过200亿美元，成为全世界范围内融资额最大的未上市公司。

　　据悉，滴滴出行最快下半年启动上市，初步决定在港股上市，目前最新估值约560亿美元，预计最终上市时市值或能达到700亿至800亿美元，接近5000亿元人民币。

　　处于舆论风波之中， 5000亿元估值的滴滴应该做何担当呢？

　　A4纸都写不完的股东名单

　　2011年，程维和吴睿从阿里巴巴出来创业。他们将目光投向了还没有与互联网紧密结合的出租车领域，并打算改变这个行业的工作模式。作为自然人股东，程维和吴睿各自占比80%和20%。

　　2012年 6月6日，北京小桔科技有限公司成立。经过公司3个月的准备与司机端的推广，9月9日在北京上线。

　　对于创业初期的滴滴来说，融资并不是件容易的事情。2012年11月，金沙江创投的300万美元A轮融资姗姗来迟，而彼时滴滴公司账面上只剩下10000元。这笔钱对滴滴来说相当于救命钱。

　　2016年8月，滴滴正式收购Uber中国后，程维和柳青在公开信里骄傲地告诉所有人，滴滴成了唯一一家获得BAT三家投资的互联网公司。

　　可以说，滴滴在融资方面创造了一个“中国奇迹”。

　　当时，上线不到一年的滴滴，“以小博大”的气魄打败了当时已有数百万资本的摇摇招车。滴滴此次的成功，吸引了腾讯的目光。为了入股，腾讯副总裁彭志坚多次接触程维，甚至马化腾亲自出面专程请程维吃饭。

　　彼时的网约车市场竞争依旧很激烈，滴滴还面临着阿里系“快的”等强劲对手的竞争。

　　2013年4月1日，滴滴完成了B轮融资，腾讯和经纬中国共同投资1500万美元。从此，滴滴深深地打上了腾讯系的烙印，腾讯也因此成为了最早投资滴滴的互联网巨头。

　　在腾讯的帮助之下，滴滴在融资路上势不可挡，成为各路资本竞相投资的对象。

　　腾讯资本的注入使得滴滴拥有了“快速成长”的能量。一年不到的时间，滴滴用户超1亿，订单日均达到521.83万单。滴滴迅速成为移动互联网最大日均订单交易平台。

　　根据中国互联网络信息中心发布的《2013-2014年中国移动互联网调查研究报告》显示，在中国打车软件市场，74.1%的用户选择使用滴滴打车。

　　随后滴滴在腾讯的参投下，于2014年1月完成C轮1亿美元联合融资。百度系Uber中国在2014年8月上线后，当年年底就开始在北上广等城市开始大规模发补贴。2016年上半年，中国网约车烧钱大战达到顶峰。

　　2015年2月，腾讯系滴滴打车和阿里系快的打车，双方宣布以100%换股的方式正式合并，同年7月，阿里巴巴开始投资滴滴。

　　在与Uber中国的竞争中，为了获得更加充足的现金流，腾讯多次参投滴滴的融资。其中，2016年6月的G轮，以45亿美元的联合融资达到顶峰。8月份，滴滴并购Uber中国。双方达成战略协议后，滴滴出行和Uber全球将相互持股。其中，Uber全球将持有滴滴5.89%的股权，相当于17.7%的经济权益，百度等中国投资人占2.3%。

　　至此，网约车行业背后的BAT三大巨头归为一处，共同成为了滴滴的投资人。

　　4年内击败多家竞争对手，一举成为巨头的滴滴，不仅仅只是借助了以腾讯为代表的民企资本，其中还包括各路国企资本和国际资本。

　　经历了多轮融资之后，滴滴的股权结构变得极为复杂，有人戏称“滴滴的股东列表一张A4纸都打不完”。

　　就中投公司、中国人寿、中国平安等“国家队”而言，其向滴滴融资主要集中在滴滴将快的并购之后，才纷纷大举进场分食一杯羹。

　　滴滴引入具有国资背景的股东，一方面可以优势互补，展开全方位、多层次的业务合作；另外一方面，滴滴需要有国资背景的投资做背书，以便为自己的发展创造更好的环境。

　　同时，滴滴在引入国际资本方面动作也越来越频繁。最近的4次融资行为，均是国际资本独资融资。其中，2017年12月，阿布扎比慕巴达拉公司和软银集团向滴滴投资40亿美元，股权占比11%。

　　2018年8月13日，滴滴出行创始人程维注册成立了滴滴(厦门)股权投资有限公司，程维持股80%。与此同时，滴滴出行的控股股东小桔科技还成立了滴滴(厦门)股权投资基金管理有限公司，主要从事股权投资基金管理及相关咨询服务等业务。